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公用事业:迎风飞扬 荐7股

2019-12-03 01:52:43来源:励志吧0次阅读

公用事业:迎风飞扬 荐7股 2014-12-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

环保“新常态”,行业转向长效监管+运营模式环境承载能力已达到或接近上限的判断,并将其作为9个经济新常态之一,表明这一届政府在环境污染现状深刻的认知和环境治理的坚定决心,我们预期“十三五”期间,甚至更长时期内环保投入都将保持较快增长。在新环保法出台+PPP模式推广的背景下,我们预期行业转向长效监管+运营模式,建议关注如排污权、碳交易、水权、环境税等政策的推进进度。

检验成长,破区域/领域之“茧”、迎政策之“风”环保企业经历201 -14年的区域/业务并购后,进入成长兑现期。我们看好:

1.所在领域市场空间不断扩容、演绎从区域走向全国的再生资源行业,如秦岭水泥、格林美;2.受益于监管趋严,需求快速释放的工业治污领域,如东江环保等。2.迎政策之“风”,巨量市场即将启动的清洁煤等细分领域。

国企改革,破体制之“茧”,迎改革之“风”2014年内自上而下的国企改革呼声越来越强,部分环保公司亦率先突破原有体制,启动改革步伐。国有环保公司,作为区域仅有的上市公司平台,在2015年内开启国企改革的步伐或将继续加快。建议关注有望突破原有成长或体制瓶颈的改革先行者。

给予行业“买入”评级,关注高成长+国企改革的相关标的政府对“环境承载近上限”的判断,意味着“十三五”时期在保证经济增速的同时,环保投入仍将继续增加。在行业转向长效监管+运营模式的“新常态”下,建议关注1.破区域/领域之“茧”,迎政策之“风”的高成长细分领域的龙头企业,推荐秦岭水泥、格林美、国电清新、亿利能源、碧水源等;2.破体制之“茧”,迎国企改革之“风”,将率先推进的改革先行者,如兴蓉投资、首创股份等。

风险提示在手订单执行力度低于预期;政府监管力度不及预期;

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